过去两年，对消费金融行业来说，是经历野蛮生长之后迈入强监管的整顿规范的时期。在监管的重拳出击下，之前行业暴露的诸多问题，如信息泄露、套路贷、高利贷、催收乱象等均得到有效抑制，行业剧烈洗牌，同时消费金融领域也在洗牌中走向规范化和成熟化。

金融牌照从“紧箍咒”变“香饽饽”

在监管集中整治之前，金融行业的市场秩序一度受到““714高炮””、“套路贷”的扰乱。他们无视监管规定红线，放飞自我。而对比之下，作为“正规军”的持牌消费金融公司，每年都自觉接受监管严格的检查，金融牌照一度成为“好学生”持牌系的紧箍咒。那些不正规贷款机构相互恶性竞争，一度推高行业利率及坏账率，劣币驱良币，导致整个行业声誉不佳，拖累了整个行业地发展。

因长期按照监管的要求，持牌系金融企业的操作合规，对规则也更加明确。所以在强监管之下，消费金融机构的牌照优势开始凸显，持牌系企业得以趁势崛起。

按照规定，持牌消费金融机构除了可以在全国范围内发放个人消费贷贷款外，还可以从事境内同业拆借、经批准发行金融债券等业务。此外，持牌消费金融公司的资金来源比较多样化，包括向境内金融机构借款、同业拆借、发行债券等。

基于所有的这些红利，消费金融的牌照审批异常的严格，准入门槛较高，除了对注册资本和盈利能力的要求外，还要获得银保监会批准。目前全国仅有28家公司拿到（其中4家尚未开业），其中大部分持牌消费金融公司背后是银行持股。由此可见，消金牌照的含金量相当之高。

纯线上轻运营模式加速持牌消金马太效应

由于此前消费金融行业乱象丛生，导致金融牌照审批放缓。而最近，多方发声鼓励对金融对外开放和消费金融发展的背景下，势必将助推消费金融牌照审批提速，想要更好发展，光有金融牌照已经不够。那么，持牌消金未来发展方向又将如何？

通过对已拿到金融牌照的企业观察来看，有些企业在获客、风控等模式上顺应了互联科技的发展，发展取得了不错的成绩；有的机构则因为适应性不足，步入发展困局，要么吃罚单，要么沦为资金管道，失去核心竞争力。而未来，获客及客户经营能力将成为持牌消金最核心的竞争力。

以持牌消金头部企业招联消费金融公司为例，招联是在2015年，经原银保监会批准、由招商银行与中国联通共同组建成立的消费金融公司。一方面，它的股东招行具有较好的管理信用卡的业务经验，联通有大量的客户基础、渠道和数据，兼具了传统银行和互联网信息技术企业的背景。

另一方面，不同于传统消费金融公司重资产的线下模式，招联金融从成立之初就选择了一条对科技能力要求极高的纯线上发展道路，通过拥抱新技术，率先创新打造了纯线上、轻运营的互联网消费金融经营模式，这一创新模式完全依托互联网模式获客、经营，没有直销人员，没有客户经理。通过招行手机银行、联通、支付宝、微信等渠道线上渠道获客，并且实现自动化程序审批，极大的降低了运营成本。

今年年初，受疫情影响，刚需的消费从线下向线上转移，线上消费金融呈现增长，但那些基于线下消费场景的企业所受到的影响则不小。为了应对挑战，招联金融利用AI、云计算、大数据等科技手段突围，启用了约5000个招联智能机器人进行服务，覆盖对客户提醒等多场景服务。

近年来，招联金融不断加大在科技研发等领域投入和产出应用，通过自主研发、提升金融科技的竞争力，不仅体现在自身业务体系的授信、风控、消费场景等环节，更重要的是这套综合性解决方案已经成为可复制的范本。

在金融科技推动下，招联金融近年来在同行业线下展业模式遭遇瓶颈时，实现了加速超越。公开数据显示，截至2019年底，招联金融实现营业收入约107.4亿元，同比增长54%，实现净利润约14.66亿元，同比增长17%，主要业务指标延续了稳健增长态势，稳居持牌同业第一梯队。

从招联的快速发展，不难看出，借助科技力量，走线上的轻资产模式，是持牌机构快速做大做强的一个方向。