华讯投资最近爱上了读书,今天要给广大投资者朋友们分享一本好书——《经济周期评估》,交给广大投资者朋友三种正规的量化分析方法。

华讯投资发现,经济中的每一次衰退和复苏背后都有经济周期的驱动因素,而经济的繁荣或萧条常常在我们有切身感受之前就已经释放出了信号。

华讯投资认为,如果能读懂这些信号,就能把握未来经济变化的趋势,那么不论政府或是企业,将能够在未来提前布局,防范风险,抢占先机。

《经济周期评估》一书中通过对经济先行指标量化分析,简单直接地指出经济周期的拐点,呈现经济发展的趋势。同时,对主要的经济指标,如就业、房地产产业、制造业、公司利润等,进行精准扼要的解读分析。

接下来,华讯投资通过整理,将回归分析法、比率分析法、主要条款比较法等三种正规方法交给投资者。

一、正规的回归分析法

回归分析法是在掌握一定数量观察数据基础上,利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的方法。运用回归分析法,自变量反映被对冲项目公允价值变动或预计未来现金流量现值变动,因变量反映对冲工具公允价值变动。常用的评价指标是回归方程的R的平方统计量。

二、正规的比率分析法

比率比较法是通过比较对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率。以确定对冲是否有效的方法。运用比率分析法时,企业可以根据自身风险管理政策的特点选择以累积变动数(即自对冲开始以来的积累变动数)为基础比较,或以单个基期变动数为基础比较。如果上述比率在80%～125%范围内,可以认定对冲是高度有效的。

三、正规的主要条款比较法

主要条款比较法是通过比较对冲工具和被对冲项目的主要条款,以确定对冲是否有效的方法。如果对冲工具和被对冲项目的所有主要条款均能准确地匹配,可认定因被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动可以相互抵消。对冲工具和被对冲项目的主要条款包括:名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。

主要条款比较法的优点是评估方式直接明了,操作简便,主要观察对冲的“四项基本原则”是否符合,但缺点是评估以定性分析为主,定量检测不够,同时忽略基差风险的存在。

华讯投资读完《经济周期评估》后,发现正规的量化分析方法对于我们投资分析大有裨益,值得学习!